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Techos de deuda, tasas de interés, inflación y crypto
Subió o bajo la marea esta semana...
La marea
May 05, 2023
Bienvenidos a La Marea!
Un newsletter que busca comunicar lo formal de manera informal.
Esta semana:
Boyas: Las crypto se mantienen relativamente estables
Marea alta: Fed sube tasa de interes
Marea baja: $103M perdidos en crypto scams y hacks
Luna: Tasa de interés, techos de deuda y crypto
Sol: Cuál es la diferencia entre Proof of Work y Proof of Stake
🛟 Boyas
*Datos a 19.09 ET. Fuente Coingecko a través de OpenBB. Traducido por nosotros
⬆️ Marea alta
⬇️ Marea baja
🌚 Luna
Estados Unidos ha estado en un año que pareciera no ser el mejor año de su historia. Sin embargo para entender todo lo que está sucediendo económicamente en Estados Unidos y por ende, a nivel mundial, tendremos que remontarnos casi año y medio.
Recordemos que durante la pandemia el mundo se cerró y comenzó la crisis de contenedores. Esto conllevó a que hubiese escasez de productos a nivel global y como lo dicta la economía, a mayor demanda y menor oferta los precios suben.
Así comenzaron a subir los precios y los niveles de inflación aumentaron.
Luego se abrió la economía y todo parecía irse retomando, aunque el mundo se dio cuenta que era más fácil dejar de producir que comenzar a producir de nuevo. Así se aceleró la inflación porque no lograban converger la oferta y la demanda y la inflación siguió aumentando.
Como si se necesitara otra razón para el aumento de la inflación, llega la guerra entre Ucrania y Rusia la cual compromete los commodities (bienes de consumo) más importantes de la nutrición como lo es el trigo. Entonces con una inflación alta, los commodities al alza y el conflicto, la inflación siguió subiendo.
Es aquí donde Jerome Powell indicaba que era una inflación transitoria. Todos los que hemos vivido en Latinoamérica nos hemos dado cuenta que la inflación transitoria no existe, sino que la inflación está para quedarse. Estados Unidos reaccionó tardíamente porque pensó que si era transitoria y esto nos lleva a la subida de la tasa de interés.
Jerome Powell tiene a cargo la decisión de la subida de la tasa de interés y quería utilizarla como mecanismo para reducir la inflación.
¿Cuál es la idea detrás de subir la tasa de interés?
En teoría monetaria lo que dicen es que cuando la tasa de interés sube las personas tienen que decidir que hacer con su dinero, si ahorrarlo, invertirlo o consumirlo. La tasa de interés hace que el ahorro se mire más atractivo y también la inversión por lo que quita dinero que iría al consumo. Si recordamos el gran problema de la inflación es la falta de oferta (de productos) entonces lo que hace la tasa de interés es reducir la demanda.
La idea detrás de reducir la demanda es que los precios regresen a un punto de equilibro dónde la inflación es 2%. Sin embargo, Powell tuvo que subir bruscamente la tasa de interés porque se había atrasado en la toma de decisión y esto llevó a la situación que se tiene hoy Estados Unidos llevándola a 5.25%.
El problema con subir la tasa de interés y sobretodo, de manera tan drástica, es que afecta la deuda de las empresas (porque sube la tasa de interés de su deuda de corto plazo) y también las deudas de las personas (como lo es en aquellos que quieren comprar una casa o que la compraron con una tasa flexible).
Aquí lo que el mercado espera es que pueda haber un problema con el pago de la compra de nuevas casas y que las empresas crezcan menos por el nivel de endeudamiento que tienen y que ahora por la subida de tasa de interés es más caro.
A esto habrá que sumarle el techo de deuda que tiene Estados Unidos. Estados Unidos tiene un techo de deuda de $31.4 de un millón de billones (trillions en inglés) y se está acercando al límite de lo que se ha gastado. Se estima que el límite pueda alcanzarse el 1 de junio.
¿Qué sucede si se llega al techo de deuda?
Estados Unidos no podría pagar sus compromisos (deudas) con otros países y se perdería la confianza en la economía del país. Aunque esto no ha pasado nunca, probablemente se hará una revisión del techo de deuda como se ha hecho en 78 ocasiones desde 1960.
El problema es que un techo de deuda mayor significa que Estados Unidos necesita emitir más moneda y/o pedir más préstamos.
¿Qué tienen que ver estos escenarios con crypto?
Puesto que pareciera que es un punto de paz dentro de la tormenta porque varios inversionistas ven a monedas como, como el bitcoin, como unas monedas que resisten la inflación. Otros ven las crypto como una forma de hacerle frente a la depreciación del dólar.
Al final, veremos si la marea sube o baja.
🌞 Sol
Para nosotros es un gusto que nos acompañen!
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